本书系统介绍了利率（国债）期货和期权产品及其国际经验，分析了两者在中国发展的必要性与可行性，并探讨其在中国可能采取的合约形式。全书主要介绍利率期货与期权产品的特点、产生与发展；利率期货与期权产品的原理与交易策略；利率期货与期权产品的风险及其管理；世界主要利率期货与期权市场；我国利率期货的历史与经验；利率衍生产品在我国发展的必要性与可行性。
　　充分了解利率衍生产品的特点、国际经验，对于更好地发展中国证券市场具有重大意义。

　　卢文莹，复旦大学经济学博士、高级经济师。现任上海证券交易所研究中心高级研究员、上海市高级专家、上海市金融工作委员会专业带头人。
　　历任：香港招商局金融集团助理总经理兼中国事业部总经理，同时出任招商局集团多间公司董事，其中包括香港友联银行中国业务管理公司执行董事、中国基金管理有限公司董事、国通证券责任有限公司董事、雅宏国际有限公司董事等职务；
　　招商银行上海分行国际业务部高级经济师；
　　交通银行—上海新世纪金融租赁有限公司总经理办公室主任；
　　上海国泰证券公司证券分析师。
　　参与并主持过多项大型的跨国和国内并购案。如香港招商局金融集团的组建；起草香港招商局集团公路和基建上市方案；主持审议了招商银行和国通证券公司扩股方案；参与了香港友联银行与中国工商银行的收购兼并、票据的发行与资产管理工作；招商局中国基金管理公司的管理和项目的审定工作，出版专著4部和主编专业书籍10余部，发表论文70余篇等等。

导言
1 利率期货与利率期权概述
　1.1 利率期货概述
　1.2 利率期权概述
2 利率期货和期权合同的定价与交易策略
　2.1 利率期货的定价原理
　2.2 利率期权的定价原理
　2.3 国债期货的交易策略
　2.4 利率期权的交易策略
3 利率期货和期权的风险管理
　3.1 利率期货风险的类型
　3.2 利率期货风险的评估
　3.3 利率期货风险监管的国际经验
　3.4 利率期权的风险量度
4 世界主要利率期货和期权市场
　4.1 美国国债期货市场
　4.2 欧洲主要国债期货市场
　4.3 亚洲的国债期货市场
　4.4 美国主要期货交易所利率期权合约
　4.5 欧洲期货交易所（Eurex）利率期货期权合约
5 利率期货和期权在中国的产生与发展
　5.1 国债期货的发展历程
　5.2 关于“3.27”国债期货事件的回顾与思考
6 我国恢复和发展国债期货的必要性和可行性
　6.1 我国恢复和发展国债期货的必要性
　6.2 我国开展国债期货的条件分析
　6.3 国债期货的合约设计
　6.4 国债期货的交易与结算制度
　6.5 我国国债期货风险监管制度设计
参考文献
附录1 期货交易管理条例（全文）
附录2 远期利率协议业务管理规定
后记

1　利率期货与利率期权概述
　　1.1　利率期货概述
　　1.1.1　利率期货的概念和分类
　　20世纪70年代之后，西方货币体系和世界经济格局都发生了深刻的变化，国际金融市场随之市场之也产生了重大变革，出现了诸多金融创新，其中出现的金融期货作为最典型的代表。金融期货是金融衍生品的一种，它是为管理汇率、利率期货及股票指数期货。
　　利率期货的基础资产是债券类证券，是以债券类证券为标的特的期货合约，它以避免因利率波动所引起的证券价格变动而带来的风险。利率期货的主要产品则是国债期货，它是以政府债券为标的期货合同。在这份合同里，买入者同意在约定的日期以约定的价格买入一定数量的某种国债。下文将以我国债期货为主要对象，介绍利率期货。
　　国债期货一般可分为短期国债期货和长期国债期货，前者大多以银行同业拆借市场3月期国债为标的物；后者大多以5年期以上长期债券为标的物。目前，在期货交易比较发达的国家和地区，国债期已超过商品期货而成为成交量最大的一个类别，国债期货的成交量已占到整个期货交易总量的一半以上。
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