一部值得所有行业和企业借鉴的风险管理案例集！
　　目前房地产已经成为中国风险最高的行业，全民炒房地产的做法是国家的悲哀。
　　中国房地产风险主要体现在：价格水平波动大，且地区差别悬殊；融资结构不合理，负债水平高；调控政策导向的不稳定性；投机性资金对行业的冲击。
　　香港的经验值得借鉴，我国大陆房地产的某些地方与香港的历史极为类似。香港这些公司之所以在竞争中脱颖而出，重要的一点就是运用了恰当的风险管理策略。这些策略最终都可以表现为一点，那就是维持较高的现金流和较低的负债率。
　　面对像亚洲金融危机、宏观调控、外国投机性资金融入这样的不可控值得外在风险，唯一能做的就是通过恰当的风险管理策略减少或者抵消这些风险给公司带来的负面影响。
　　香港地产公司均资本负债率（而不是资产负债率）基本维持在20%左右，而现金占总资产比例高达5% 以上，这可以看作是这个行业的风险管理标准。

　　郎咸平，美国沃顿商学院博士，现任香港中文大学教授。曾任沃顿商学院、密西根州立大学、俄亥俄州立大学、纽约大学和芝加哥大学教授，被公认为公司治理方面的顶级学者。
　　著有《操纵》、《整合》、《运作》、《科幻》、《标本》等中文著作。

自序：中国房地产行业风险亟须管理
第一章 恒基兆业集团
　一、概述
　　集团架构
　　李兆基语录
　　四大地产商业业绩与风险比较
　一、集团理论
　二、恒基集团之“地产为大”篇
　三、恒基集团之“做强做大”篇
　　高速发展期
　　稳中求胜期
　　东山再起期
　五、恒基集团之“风险管理”篇
　　手法一：不同业务组合
　　手法二：稳定现金流
　六、恒基集团之“派发高息”篇
　　每股股息和每股股价走势比较
　　派息比率比较
　　派发股息的现金来源分析
　　借钱、配股集资牌高息，市场怎样看
　　资本负债率长期高企又如何
　　如果没有派发现金股息，其市值会如何
　七、结论
第二章 新世界发展集团
　一、新世界发展的组织结构及背景
　二、1997-2000年发展策略
　　四大天王——企业策略
　　新世界集团——企业策略
　三、宏观经济环境突变
　　亚洲金融风暴
　四、新世界发展的财务问题
　　营运现金入不敷支
　　融资办法
　　举债后果
　　小结
　五、2001-2005年发展策略
　　企业策略
　　新策略三部曲
　六、新世界集团系内重组（一）
　　2003年——基建、港口及服务管理业务
　　进行重组及上市对新世界集团之好处
　　改善业务管理后的新创建
　七、新世界集团系内重组（二）
　　2004年——新世界移动后门上市事件
　　新策略之成效
　　下一步计划
　　新世界百货上市计划之筹备工作
　　附录
第三章 新鸿基地产
　一、公司背景
　二、市场领导地位
　三、人弃我取，大举吸纳
　四、醉翁之意，一石二鸟
　五、改朝换代
　　不败之躯
　　作茧自缚，固步自封
　六、点石成金（一）——发展电讯业，另辟战线突围
　七、点石成金（二）——新意网篇
　　上市集资
　八、点石成金（三）——一个亚洲神话
　　码头争夺战之序幕
　　新地反击战：港口业务大展拳脚
　　淘金的机会就在眼前
　　鹬蚌相争，渔人得利
　　出售股权，只为赚14亿？
　九、投资业务实质贡献
　十、回归地产，眷恋地产
　　红湾半岛：维港沿岸的金蛋
　　最后结果
　　疑团：真的如此放弃？
　十一、两代策略小结
　十二、新地保持高股价之原因
　　表面上分散投资之掩眼法
　　经济及楼市复苏带动整体股市上扬
　　派发高股息吸引股民
　　高净资产值
　十三、总结
第四章 长江实业
第五章 会德丰地产
第六章 信和地产