前言
网络金融是在国际互联网(Internet)上实现的金融活动，包括网上银行、网上证券、网上保险、网上支付与结算等。随着国际互联网商业性应用的发展，网络金融作为一种重要的电子商务活动近五，六年采正在全球日渐展开，并呈方兴未艾之势。可以预见，网络金融是未来金融业发展的一个重要方向。目前，不少高等院校已开设包括“网络金融学”在内的电予商务系列课程，为配合课程教学和国人学习需要，我们特编写此书。
本书由浙江大学王维安教授拟定编写大纲，由浙江大学王维安、俞洁芳和严谷军三位同志共同担任主编，最后由王维安总纂定稿。各章编写者为：第一、三章，俞洁芳；第二、七章，严谷军；第四章，唐吉平；第五章，马敏；第六章，徐嘉；附录，张建国，
网络金融作为信息网络技术与现代金融相结合的产物，在现实经济社会中还是一件新生事物，而作为反映和研究这一新生事物的网络金融学更是一门有待建设的新兴学科。我们在编写过程中，吸收了经济金融理论与实务界的大量有关成果，在书后以参考文献形式列出，以示感谢。由于我们水平有限，书中一定会有不少紕漏之处，恳请读者不吝指教。
编者
2002年11月

第一章 网络金融概述
第一节 网络金融的时代背景
第二节 网络金融的内涵与特点
第三节 国外网络金融的发展现状
第四节 网络金融在国内的发展
【思考题】
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书摘
在再贴现方面，在金融机构能够自行发行电子货币的条件下，其结果将是一般金融机构对再贴现的依赖程度下降，这就削弱了中央银行再贴现窗口的重要性，调整再贴现率的作用由此将被打上折扣。
就公开市场业务而言，由于在一些国家通货数量占中央银行负债的较大比重，故当电子货币被广泛使用和替代通货时，央行的资产负债表将因负债减少而明显缩减。此种情况下倘若央行货币政策的实施必须较大程度地依靠公开市场操作，则必将影响到这一工具施行时的灵活性和时效性。
(5)电子货币使货币乘数(Money Multiplier)变动
根据货币乘数模型，货币乘数的主要决定因素包括通货一存款比率、法定存款准备金率、超额准备金率等，电子货币使这几个因素都发生不同程度的变化：首先，对于通货 存款比率，电子货币的应用显然将会通过提高转账结算的速度与便利程度，降低成本赀用，从而改变社会支付习惯，使公众相应减少现金持有量，引起货币乘数扩大；其次，由于目前大多数国家对电子货币发行尚未征收准备金，放电子货币发行主体与传统存款货币银行相比，可减少持有支付准拾金，这也将使得货币乘数上升；再次，电子货币使资产转换变得相对容易，加大了银行保有超额准备的机会成本，从而促使银行减少对超额准备的需求，货币乘数得以扩大。
实证研究表明，货币乘数本身就具有动态变化的特征。而根据上述分析，随着电子货币数量和使用规模不断扩大，货币乘数动态变化中又将叠加上升的趋势。因而，货币乘数将更加复杂多变，预测货币乘数的变动更加困难，进而央行通过基础货币控制货币供应量的难度增加。
(6)电子货币对国内外货币政策的协调提出了更高要求
在电子货币和网络金融条件下，国内金融市场与国际金融市场将不可分割地交织在一起，资本的国际流动远较传统环境下方便，金融机构将可以轻松进入外国市场提供跨境金融服务。一国的货币政策在这种经济背景下已很难免受他国经济政策的影响与冲击。由此，迫切需要加强货币政策的国际性合作与协调，未来的金融调控必须由相关各国通力合作才能完成。
概括地说，电子货币的应用，扩大了货币供给主体，加大了货币乘数，对现实货币需求量产生影响，并会使货币政策的操作更加复杂。这就要求中央银行的货币供给体系及货币政策框架进行变革与完善。
4．电子货币规模的扩大将可能带来更庞大的国际游资
电子货币出现后，各种市场主体将会利用其便捷
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